Kredyt czy leasing na zakup samochodów??

Oblicz korzyści!

Jest to podstawowe pytanie nabywców pojazdów. Poniżej prezentujemy analizę wynikającą z własnej wiedzy, przemyśleń i doświadczeń. Oparta jest ona na podstawie ofert podmiotów, z którymi współpracujemy. Pod tabelą znajdziesz sposób na obliczenie korzyści.

Wybór źródła finansowania zależy między innymi od zysków osiąganych przez przedsiębiorcę i dopuszczalnych prawem stawek amortyzacji.

Cechą charakterystyczną leasingu, wyróżniającą tęformę finansowania inwestycji od innych sposobów, jestudostępnienie środków trwałych bez konieczności ich zakupu. Jedną z konsekwencjitego faktu jest to, że podmiot używający zakupiony środek trwały nie ma prawodo naliczania u siebie amortyzacji tego środka trwałego.

Żeby dobrze zrozumiećróżnice pomiędzy leasingiem a kredytem trzeba między innymi bardzo dobrzezrozumieć ideę amortyzacji. Amortyzacja jest specyficznym kosztem- specyficznym ponieważ jest odliczana od podstawy opodatkowania ale nie jestzwiązana z żadnym wydatkiem po stronie przedsiębiorcy. Stawki amortyzacji sąokreślone ustawowo i dla różnych środków trwałych maja różny poziom. Stawki amortyzacjiokreślają przez ile lat i w jakiej części można odliczyć od podatku wartośćzakupionego środka trwałego. I tak np. środki transportu można amortyzować wciągu 5 lat stawką 20% (czyli przez 5 lat można od podstawy opodatkowaniaodliczyć do 20% wartości danego środka trwałego w równych miesięcznych ratach).Proszę jednak pamiętać, że amortyzacja nie wiąże się z koniecznościąponiesienia przez przedsiębiorcę wydatku, jest to koszt często określany przezprzedsiębiorców mianem ,,kosztu papierowego" - czyli ponoszonego na papierze anie w rzeczywistości.

Rozpatrzmy dwa warianty finansowania tej samej inwestycji.

Załóżmy, że przedsiębiorca zamierza nabyć samochód dostawczy, którego wartośćwynosi 50 tys. zł. W pierwszym przypadku środek trwały finansowany jest zapośrednictwem leasingu operacyjnego, w drugim za pośrednictwem tradycyjnegokredytu zaciągniętego w banku.

W naszych obliczeniach powinniśmy dokonać jeszcze kilku podstawowych założeńwstępnych, aby nieco uprościć obliczenia. W obydwu przypadkach pominiemy kwestięVAT-u. Zakładając że przedsiębiorca jest tzw. VAT-owcem ten podatek co dozasady jest dla niego neutralny.

W przypadku leasingu założenia te wyglądają następująco:

Klasyfikacja kosztów
W rozliczeniach podatkowych dotyczących leasingu jako wydatki stanowiące kosztuzyskania przychodów traktuje się:

W przypadku kredytu bankowego mamy do czynienia znastępującymi założeniami:

• prowizja banku za przyznanie kredytu wynosi 1 procent;
• oprocentowanie kredytu wynosi 16 proc. w skali roku;
• kwota kredytu spłacana jest w 36 równych miesięcznych ratach kapitałowych po 1389 zł każda;
• oprocentowanie naliczane jest od wartości niespłaconego kredytu;
• środek trwały amortyzowany jest stawką 20 procent;
• przedsiębiorca płaci podatek dochodowy według stawki 19 procent;
• założenie w przykładzie: udział własny w finansowaniu wynosi 0 zł (tzn. przedsiębiorca dostaje kredyt na całość wartości środka transportu).

Koszty uzyskania przychodów tow tym przypadku prowizja bankowa od wartości udzielonego kredytu, odsetkizapłacone w okresie kredytowania oraz odpisy amortyzacyjne środka trwałego. Uwaga- pamiętajmy że odpisy amortyzacyjne są kosztem ,,papierowym", tzn. nie wymagająod przedsiębiorcy poniesienia wydatku ale zmniejszają podstawę opodatkowania.

Z tarczą, czy na tarczy

Zanim przejdziemy do kwestii wyliczenia opłacalności dwóch alternatywnychźródeł finansowania należy wyjaśnić znaczenie sformułowania tarcza podatkowa.
Mianem tarczy podatkowejokreślamy oszczędność przedsiębiorcy na podatku w przypadku kiedy zmniejszamy podstawęopodatkowania o jakieś koszty. Skoro tarcza podatkowa to oszczędność nawysokości podatku, tak więc jej wartość obliczymy jako teoretyczny podatkiemjaki trzeba byłoby zapłacić gdybyśmy danego kosztu nie mieli. Skoroopodatkowanie wynosi 19% a dany koszt wynosi 100 zł tak więc oszczędność napodatku (zwana tarczą) wyniesie 19 zł.


Przejdźmy do analizy opłacalnośćdwóch form finansowania. Uwaga poniższe analizy oparte są na konkretnychzałożeniach - założenia te jednak mogą być różne w zależności od przedmiotufinansowania, podmiotu ubiegającego się o finansowanie oraz ogólnej sytuacjirynkowej. Poniższe analizy nie są jednoznaczną odpowiedzią która z formfinansowania jest korzystniejsza dla przedsiębiorcy.

W poniższej tabeliprzedstawiamy wyliczenia dla pierwszych 6-ciu miesięcy płatności w przypadkukredytu (w kolejnych miesiącach zmniejsza się kwota odsetek, rata kapitałowapozostaje stała, zmniejsza się wartość tarczy podatkowej):

Dla całego okresu leasingułączny wypływ gotówki po uwzględnieniu tarczy podatkowej wynosi 50,6 tys. zł. W przypadku leasingutarczę podatkową liczymy dla kosztów wpłaty początkowej oraz comiesięcznych ratleasingowych. Tutaj należy zrobić kolejne zastrzeżenie - powyższe wyliczeniejest prawdziwe dla przedsiębiorców prowadzących podatkową księgę przychodów irozchodów, w przypadku przedsiębiorców prowadzących pełną księgowość opłatawstępna powinna być podatkowo rozliczana przez okres całego leasingu a niejednorazowo.

Przy naszychzałożeniach okazuje się, że leasing jest bardziej opłacalny niż kredyt. Aleuwaga! Opłacalność leasingu wzięła się praktycznie z faktu występowania tarczypodatkowej. Jej wartość w przypadku leasingu wyniosła w całym okresie 11,9 tys.zł a w przypadku kredytu ,,jedynie" 8 tys. zł

Zastanówmy się jednak kiedyliczenie tarczy podatkowej ma sens? Wyobraźmy sobie, że przedsiębiorca w danymmiesiącu zanim od podstawy opodatkowania odliczy dany koszt (np. amortyzację)to i tak ma stratę. Jaką zatem oszczędność na podatku zapłaconym będzie miałjeśli w tym konkretnym miesiącu zmniejszy swoja podstawę opodatkowania (a więczwiększy koszty) o kolejne kwoty? Odpowiedź jest oczywista - żadnej! Skoro poniósł stratę to i tak niezapłaci podatku, a więc zwiększanie tej straty nic mu nie da. Jest to kolejnybardzo ważny aspekt zastanawiania się nad wyborem źródła finansowania - skorotarcza podatkowa jest jednym z istotnych aspektów wpływającym na opłacalnośćdanej operacji należy się zastanowić czy w określonym przypadku zwiększanie tejtarczy (a więc zwiększanie kosztów podatkowych) cokolwiek nam daje.

W analizowanym przez nas przypadku leasing okaże się bardziejopłacalny od kredytu jeżeli przedsiębiorca będzie osiągał na tyle wysokiezyski, żeby z owej tarczy podatkowej skorzystać. Jeśli będą one niższe odwartości tarczy, a więc w przypadku jeśli zyski w ciągu 36 miesięcy będąniższe niż 11,9 tys. zł. bardziej opłacalny może okazać się kredyt.

W opisywanym powyżej przypadku analizowaliśmy zakup nowego środkatransportu, który amortyzowany jest stawką 20% rocznie. Gdybyśmy jednakdokonali niewielkiej modyfikacji założeń i przedmiotem finansowania byłbyużywany środek transportu, wówczas przepisy podatkowe dopuszczają stosowanieprzyspieszonej amortyzacji tj. 40%. Co wówczas by sie stało? W przypadkukredytu mielibyśmy dzięki podwyższonej amortyzacji znacznie wyższą tarczępodatkową, która wyniosłaby 11,9 tys. zł a więc tyle samo co w przypadkuleasingu!

Znalezienie odpowiedzi na pytanie, który ze sposobówfinansowania bardziej się opłaca jest sprawą dość indywidualną. Zależyod wielu czynników między innymi od zysków osiąganych przezprzedsiębiorcę, dopuszczalnych prawem stawek amortyzacji i wysokości opłatwstępnych i końcowych.

Tekst powstał przy współpracy z Centrum Doradztwa Biznesowego

Magdalena Giza, (MON)